Hogyan lehet növelni a kockázati tőke finanszírozását - az Ultimate Guide

A kockázati tőke (VC) az a folyamat, amikor a magas növekedésű, magas kockázatú vállalatokba befektető magánszemélyektől és cégektől pénzt szereznek. A nagyobb kockázat kompenzálása érdekében a kockázati tőkebefektetők (VC-k) nagy hozamot várnak befektetésüktől, ami magasabb, mint azt a bank elvárná. Ezen túlmenően, a befektetéseikért cserébe a VC-k részleges tulajdonjogot kapnak a vállalatnál, a tőkét, és bizonyos mértékű ellenőrzést a döntéshozatal felett.

A kockázati tőke emelése kemény törekvés, és nem minden vállalat számára megfelelő. De ha figyelembe vesszük ezt az utat a pénzért, olvassa el, hogy megtudja az alábbi kérdésekre adott válaszokat. Elmondjuk mindent, amire szüksége van a kockázati tőke finanszírozásának megszerzéséhez.

A kockázati tőke sikeres emeléséhez szükség lesz egy csillag üzleti tervre. Javasoljuk, hogy a LivePlan használatával hozzon létre egy üzleti tervet, amely a befektetőket fogja kiaknázni. Kattintson ide, hogy ellenőrizze.

A kockázati tőke (VC) növelésének első lépése, hogy a kockázati tőke megfelelő legyen az Ön vállalkozásának. Számos vállalkozás és tulajdonos számára ez nem. Íme néhány kérdés, amit meg kell kérdezned magadnak, hogy megbizonyosodj arról, hogy jól illeszkedsz.

Készen állok-e arra, hogy lemondjak valamiről az én dolgom felett?

Sok vállalkozás tulajdonosai alábecsülik azt a tényt, hogy a kockázati tőke emelése a vállalat egy részének (azaz a saját tőke) kifinomult befektetőknek történő értékesítését jelenti. A legtöbb cégtulajdonos hozzászokott ahhoz, hogy az összes képet meghívhassa. A kockázati tőke emelése azt jelenti, hogy felelősséget vállalunk más embereknek. Szüksége lesz egy olyan tervre, amely értelme az új partnereknek. A havi eredményeket be kell jelentenie a befektetőknek. És akkor válaszolnia kell másoknak, ha elmarad a vállalati céloktól. Lehetséges, hogy elveszítheti a vállalat irányítását, attól függően, hogy a tőkeemelés hogyan strukturált és milyen jól teljesít.

(jegyzet: a kockázati tőke emelése és a részvények kibocsátásának képessége érdekében C Corporationként kell szervezni. További információ az üzleti struktúra kiválasztásáról itt).

Az én vállalkozásom nagy növekedésű vállalkozás?

A VC-knek látniuk kell a beruházás magas növekedési potenciálját, mert tudják, hogy sok befektetésük valójában nem fogja elérni ezt a potenciális növekedést. Valójában a kockázati befektetések 75% -a nem adja vissza befektetéseit a befektetőknek. Tehát a VC-k esetében minden befektetésnek lehetősége van arra, hogy nagy visszatérést érjen el a vesztesek pótlásához.

Ha a vállalkozásnak nincs esélye a magas növekedésre, és a befektetők számára magas hozam, akkor ez nem induló és kockázati tőke valószínűleg nem megfelelő. A magas növekedés nem pontos kifejezés, de a közös hüvelykujjszabály az első pár évben 10-szeres növekedés. Például, ha most 1 millió dollár bevételt teszel, néhány év alatt 10 millió dolláros bevételre van szükséged. Ha szeretné látni, hogyan működik itt a matematika, egy jó cikk, amely elmagyarázza a kockázati tőke mögötti matematikát (figyelmeztetés: van matematika).

Meg tudom győzni másokat a fogadásért?

Lehet, hogy úgy gondolja, hogy a vállalkozás a következő Google. Nagyszerű. De a lelkesedése önmagában nem jelenti azt, hogy mások vásárolni fognak. A kockázati tőkebefektetőknek bizonyítaniuk kell, hogy jó befektetés. Néhány olyan dolog, amit meg kell jelenítenie, a következőket tartalmazza:

  • Csapatom, különösen a vezérigazgató, rendelkezik az üzleti tapasztalatok és know-how-val.
  • A piacon lehetőség van arra, hogy megváltoztassák, hogy az emberek hogyan csinálnak valamit.
  • A piac elég nagy ahhoz, hogy nagy üzletbe kezdhessem az indítást.
  • Eladhatom termékemet a célpiacomnak, a valódi verseny ellen.
  • Meg tudom adni az értéket, amit az ügyfeleimnek ígérek.
  • A vállalat képes az új alapok megfelelő befektetésére és a gyors működésre.

Ezen pontok mindegyikében látható bizonyítékot kell mutatnia. A tervezett eladások táblázata nem bizonyíték arra, hogy eladhatod. A bevételek vagy a vállalt kötelezettségek. A termék építésére és szállítására vonatkozó terv nem bizonyítható. Bizonyíték az, hogy a kilátások vagy az ügyfelek kezében van a termék. Minél többet tudsz bizonyítani mindezen pontok közül, annál valószínűbb, hogy kockázati tőkét emelhetsz.

Mi van, ha nem tudok mindezekre válaszolni igen?

Rendben van, ha nem válaszolhat mindezekre a kérdésekre. Az új vállalkozások 99,95% -a nem kap kockázati forrást. Lehet, hogy nem egy nagy növekedési helyzetben van. Vagy lehet, hogy több időre lesz szüksége a vállalat fejlesztéséhez. Ha ez a helyzet, az angyal befektetés vagy a kisvállalkozás által nyújtott hitel jobb választás lehet a vállalat számára. Ha úgy gondolja, hogy nem áll készen arra, hogy meggyőzze a kockázati tőkebefektetőt a fenti pontokról, legalább tudni fogja, hogy mit kell dolgoznia.

Ha úgy gondolja, hogy készen áll arra, hogy meggyőzze a VC-t, akkor befektetési fokozatú vállalat, majd olvasd el, és végigkísérjük a kockázati tőke emelésének konkrét lépéseit.

Ha úgy tetszik, mint a legtöbb első időzítő, akkor nem fog tetszeni a válasz erre a kérdésre. Vállalkozásának értékelése nagyrészt az Ön irányításán kívül esik, amikor a kockázati források felvételéről van szó. Még akkor is, ha egy profi értékbecslőt kap, hogy értékelje üzleti tevékenységét, vagy statisztikai modelleket használjon a vállalkozásának értékelésekor, ezek a VC-kkel való tárgyalás megkezdését követően jelentéktelenné válhatnak.

Ez azt jelenti, hogy néhány kutatást végezhet és pénzügyi modelleket használhat, hogy kitalálhassa, mi lehet a lehetőség, hogy felhozhassa.

Ne feledje, hogy az értékelés és a kockázati kör mérete összekapcsolódik. A VC-k hajlamosak egy meghatározott százalékot vállalni, általában 20% -ot. Tehát, ha az értékelések magasabbak lesznek, hatással lesz arra, hogy mekkora pénzt fogsz emelni, és fordítva.

Értékelés

Minden vállalat értéke egyedi számítás, de általában a következő tényezőkön alapul:

  • A vállalat életkora
  • Milyen gyorsan nősz
  • A vezérigazgató ereje
  • Bevételek és cash flow
  • szabadalmak
  • felhasználók száma

Ha már elismert üzleti tevékenységet folytat értékesítéssel és bevételekkel, az értékelés becslése hagyományos módszerekkel lehetséges. A három leggyakoribb módszer a következő:

  • Nettó eszközértékelés. Ez a módszer magában foglalja a mérleg összes eszközének értékének összegzését, és levonva a hosszú lejáratú adósságokat a könyveiben. Ez általában nem nagyszerű módja a kockázati tőkének, mivel a befektetők a növekedésbe fektetnek, így jobban érdekelnek a jövőbeni cash flow-k, amelyeket az eszközökből generálhat.
  • Profit Multiple. Feltételezve, hogy a vállalat nyereséges, az éves nyereségét többször is felhasználhatja. A szokásos mutató az EBITDA (Kamat, értékcsökkenés és amortizáció). Azonban a többszörösét nagymértékben befolyásolja az EBITDA jövőbeni növekedése, amely rendkívül spekulatív lehet. Egy lassan növekvő vállalat 3x-5x EBITDA lehet, de a gyorsan növekvő vállalat 10-szeres EBITDA. Még ha több EBITDA-t is kap, ha megvizsgálja más, a sajáthoz hasonló cégeket, amelyek kockázati tőkét emeltek, akkor ez a többszörös nem feltétlenül felel meg a vállalkozásának, ha a növekedési előrejelzésed más. Az átlagok általában nem elfogadhatóak a befektetők számára, hiszen minden vállalat egyedülálló.
  • Kedvezményes cash flow. A diszkontált készpénz a jövőbeni cash flow előrejelzéseit használja, és kamatlábakkal kedvezménnyel juttatja el őket. Ez a módszer is nehézkes lehet az előre jelzett cash flow-k rendkívül spekulatív jellege miatt.

Ha többet szeretne megtudni a hagyományos értékelési módszerekről, itt van egy cikk a matematikáról.

A nap végén, a legtöbb kockázati ajánlat esetében a hagyományos értékelési módszerek nem nagyon hasznosak. Minden vállalkozás más, így gyakorlatilag lehetetlen általános értékelési képletet találni. Nagyon nehéz megtalálni egy olyan többszörös számot, amely megfelel a helyzeted minden részletének, mint például a bevételek, az ipar, a csapat, a kockázatok stb. Ahogy Paul Graham, az egyik világ vezető indító inkubátorának alapítója, Y Combinator mondta: Amikor pénzt gyűjthetsz, mi lesz az értékelésed? Az értékelés szempontjából a legfontosabb dolog az, hogy nem olyan fontos.

Az értékelési kérdésre a valódi válasz az, hogy a vállalat értéke minden, amit a piac fizet. Az értékelés gyakran kombinálja azt, hogy mennyi vállalati szükséglet, mennyi tőke van a cégükben, hogy hajlandóak lemondani, és mennyire hajlandóak a VC-k fizetni. Ez a folyamat kimenete, nem pedig bemenet.

Mennyit kell emelni?

Az, hogy mennyi pénzt kell megpróbálni emelni, számos tényező határozza meg:

  • Mennyi tőkét lehet jó hasznára tenni
  • Milyen messze van az üzleted
  • Értékelési és hígítási preferencia (a hígítás az, hogy mennyi tulajdonjogot ad az Ön vállalkozásában az új befektetőknek).

Minél kevesebbet emel, annál kevesebbet kell adnia. Például, ha 2 millió dollárt szeretne emelni, de nem akarja több mint 20% -át eladni a vállalatának, 10 millió dolláros vagy annál több értéket kell értékelnie. A kockázati tőke kezdeti fordulóiban nem ritka, hogy a VC-k legalább 20% -ot akarnak vásárolni a vállalatának.

A valóságban, bár ez nem az a válasz, amit hallani akarsz, mennyit tervezsz felemelni, és nagyon változó, és általában kívül esik az irányításon. Ahelyett, hogy előre meghatároznánk a választ, hogy mennyit kell emelni, jobb, ha különböző tervek vannak mennyit érsz fel. Kezdje a minimális befektetési összeggel, amely a következő inflexiós ponthoz jut, ami jelentősen megváltoztatja a vállalat kockázati profilját. Ez az inflexiós pont lehet az első ügyfelek, éves bevételi szám vagy a termék új verziója. Ezután készenléti terveket kell készítenie, ha nem tud legalább minimumot emelni (vagy fordítva, a minimálisnál többet).

Minden vállalkozás egy kicsit más, mint amire szüksége lesz ahhoz, hogy felkészüljön a VC körre. Íme egy általános lista, hogy a legtöbb vállalatnak fel kell készülnie a potenciális befektetőkre. Nem kell mindezeket elkezdeni, de készen kell állnia, mielőtt bármely potenciális befektető elkezdné őket kérni.

  • Üzleti terv
  • Bemutatás
  • A termék bemutatása
  • Részletes termékdokumentáció
  • Irodalom

Tartsa szem előtt a cikkben korábban tárgyalt kérdéseket. Mindezekre a fenti anyagokra kell válaszolni.

Üzleti terv

Nem kell megtervezni az üzleti tervet. Nem lesz mérhető az oldalak számával, vagy ha van-e zavaró mennyiségű adat és részlet. Általában néhány dologra vonatkozó alapvető kérdéseket kell megválaszolnia, beleértve azt a bizonyítékot, hogy a tervet akkor lehet megvalósítani, ha részletesen kérik.

Vannak olyan szoftvereszközök, amelyek egyszerűsítik és felgyorsítják az üzleti terv írásának folyamatát. A Fit Small Business-nél éltünk és ajánlottunk a LivePlan-t. Felhasználóbarát húzó- és dobóeszközökkel könnyedén írhat üzleti tervet, még akkor is, ha ez az első próbálkozás.

Az üzleti tervnek legalább két részből kell állnia:

  1. Egy összefoglaló, amely könnyen megkaphatja a vállalat általános elképzeléseit
  2. A legfontosabb kérdések részletes megvitatása.

Az összefoglaló azért fontos, mert a VC-k több száz tervet látnak rendszeresen, így valószínűleg nem fogják elolvasni az egész tervet. Az összefoglalót megragadják, és megnézik, hogy indokolja-e további olvasást. Tehát az összefoglalónak tömörnek, de kényszerítőnek kell lennie. Próbáld meg egy vagy két oldalra, ha lehetséges. Nem kell teljes mértékben kitölteni a formátumot. Ha a grafikonok vagy táblázatok pontosabban továbbítják az információkat, akkor használják azokat.

Bár minden terv különbözik, néhány gyakori dolog, amit valószínűleg a részletes részben kell fedezned:

  • Piaci lehetőség
  • Miért a megoldás 10-szer jobb
  • Bizonyíték arról, hogy eladhatja és szállíthatja a terméket
  • Az árok
  • Piaci terv
  • Csapat
  • skálázhatóság
  • Pénzügyek és előrejelzések
  • Főbb kockázatok

Ezek és bármelyik tétel sorrendje kevésbé fontos, hogy egy átfogó meggyőző esetet hozzon létre, hogy nyertese van a kezedre.

Piaci lehetőség

Ahhoz, hogy nagyon gyorsan növekedjen, meg kell támadnia egy nagy piaci érzést a megszakításokért. Tehát természetesen nagy piaci lehetőség számot kíván mutatni. Ugyanakkor egy gyakori hiba a vállalkozók számára, hogy összezavarja a teljes piacot és a címezhető piacot.

A címezhető piac azok száma, akik ténylegesen a piacon lesznek, hogy megvásárolják a megoldást. Például lehet, hogy ötlete van egy elektromos autóra, és kísértésnek számít, hogy 250 millió autóval hívja meg a piacot, az autók számát az Egyesült Államokban. Minden évben csak 18 millió autót és könnyű teherautót értékesítenek az Egyesült Államokban. A szám még kisebb lesz, ha figyelembe vesszük, hogy hányan fontolják meg egy elektromos autó megvásárlását, hányan engedhetik meg maguknak, és hányan tudják ténylegesen elérni őket. Megkapja az ötletet. A piac méretének realitása legyen.

Ezen kívül meg kell oldania a lehetőséget. Milyen módon oldja meg a felhasználók a problémát? Mit néz ki a verseny? Milyen trend alakult ki a közelmúltban, hogy a felhasználók megváltoztassák, hogyan oldják meg a szükségleteiket? Ez lehet a technológia, a fogyasztói preferenciák, az árképzés stb. Szükség van egy szilárd okra, hogy miért hajlandóak a fogyasztók megváltoztatni a jelenlegi vásárlási szokásaikat.

10-szer jobb

Az emberek szokás lények. A legtöbb nem fogja megváltoztatni egy ismerős módját a dolgok 10% -os javítására, különösen, ha nem olyan háztartási név, amely bizalmat okoz. 10-szer jobbnak kell lennie, mint a meglévő megoldások, és nagyon, nagyon kényszerítő oknak kell lennie ahhoz, hogy új dolgokra váltson. Sokkal jobbnak kell lennie, hogy az emberek hajlandóak megmondani a barátaiknak. Kisvállalkozásként valószínűleg nem lesz olyan nagy versenytársak marketingforrásai, akik már kiszolgálják a célpiacot. Annyira jobbnak kell lennie, mint a jelenlegi megoldás, amelyet a felhasználók és a sajtó a marketing karjává válhat, hogy megkapja a szót.

Bizonyíték, amit szállíthat

Ha jó piaci lehetőséget találsz, ez még mindig nem jelenti azt, hogy te vagy a vállalat, amely megragadja a lehetőséget. Annyi bizonyítékra van szüksége, amennyire csak lehetséges, hogy az Ön vállalkozása az, amelyik sikerül. Biztosítani kell, hogy bebizonyítsa, hogy eljuthat az ügyfelek előtt, hogy vásárolnak tőled, szállíthatja a terméket, megőrizheti az ügyfeleket, miután megpróbálta a terméket, és mindezt nyereségesen megteheti.

A Moat

Ha egy nagy piacot támad egy zavaró termékkel, akkor más vállalatok is észre fogják venni. Maradjon távol minden olyan kijelentéstől, amely úgy hangzik, mintha „nincs versenyünk.” Ez egy piros zászló a befektetőknek, hogy nem érti meg a vásárlóit vagy a piacot. Mindenkinek van módja valamit tenni most. És ha újszerű megoldása van, a nagyobb, megalapozottabb versenytársak megpróbálják elvenni tőled. Ez egy kutya-evés kutya világ. Képesnek kell lennie arra, hogy felhívja a figyelmet arra, hogy hogyan jelenik meg az esetleges versenytársak. Ez lehet hálózati hatások, hosszú távú szerződések, politikai kapcsolatok, zárolt forgalmazás, olcsó saját gyártás, márkaépítés stb.

Piacra megy

Ha tőkét emel, valószínűleg a piaci lábnyom növekedését tervezi. Van egy terved arról, hogyan fogsz eljutni egy csomó új ügyfél előtt és eladni nekik. Hol és hogyan vásárolnak a felhasználók jelenleg? Hogyan fogsz költséghatékonyan eljutni egy sokkal többre? Hogyan fogod őket vásárolni? Mennyi időbe telik, hogy vásároljanak? Milyen árat értékesít a termék, de jó nyereséggel? Mindez az Ön pénzügyi előrejelzéseit fogja irányítani.

skálázhatóság

Tegyük fel, hogy sokkal többet tudsz eladni, mint jelenleg. Ez azt jelenti, hogy sokkal többet kell előállítania a termékéről vagy szolgáltatásáról. Szüksége lesz még több emberre? Szüksége lesz-e nagyobb gyártási képességre? Szüksége lesz-e a szervizcsapatnak? Több vezetőre lesz szüksége? Mindezeket a kérdéseket fel kell térképezni.

Csapat

Sok reményt ígér. A VC-k feltételezik, hogy félelmetes emberek lesznek. Ez az, ahol meggyőzi őket. Minden kulcsfontosságú szerepkörben szüksége lesz egy félelmetes személyre: többek között a vezérigazgató, az értékesítés, a termelés és a finanszírozás. Ha nem rendelkezik félelmetes emberrel a kulcsfontosságú szerepekben, most itt az ideje. A VC-k nem szeretik a hiányzó kulcsfontosságú embereket, akiket a jövőben kell bérelni. A kritikus mérőszám a vezérigazgató képessége a magas színvonalú tehetségek vonzására. Meg kell mutatnod, hogy megteheted és megtetted.

Pénzügy

Legalább 2 évig szükség van auditált pénzügyi adatokra, és általában 3 évre várhatóan várható előrejelzésre. Az ellenőrzött pénzügyek esetében rendelkeznie kell egy első vagy második szintű könyvelő céggel, amely a könyveket végzi. Itt van egy lista a Vault legjobb számviteli cégeiről. Az első szintű számviteli cégek általában az első 4 vagy 5 vállalat. A második szint hajlamos a 10-12-es csúcsra. A befektetők nem számítanak sok kifinomultságra, de számítanak arra, hogy jó belső pénzügyi személye és külső bizonyítéka van a számokról. Az előrejelzésnél tartsa szem előtt a fenti elemeket: ésszerű címezhető piac, reális piaci stratégia, reális értékesítési célok és reális termelési költségek.

Kulcsfontosságú kockázatok

A legfontosabb kockázatok egy másik terület, ahol a vállalkozók általában nem adnak kellő figyelmet, vagy csak vállat vontak. Ugyanakkor a VC-k tudják, hogy minden vállalkozás kockázattal szembesül, és a tisztviselők, akik becsületesek és reálisak az üzleti kockázatokra, nagyobb bizalmat szereznek. A kockázatok lehetnek a verseny, az értékesítési penetráció, az árak, a gyártás stb.

Bemutatás

Oké, van egy terved és bizonyítékod arról, hogy a terv működik. Most le kell csomagolnia, hogy egy találkozón kommunikálhassa. Az üzleti tervéhez hasonlóan a bemutatót két részre kell osztani. Egy darab általános áttekintést nyújt a vállalkozásodról, a második pedig részletes bemutató.

Az általános bemutatáshoz az általános konszenzus körülbelül 10 diák. Pragmatikusan, ha egy órás találkozón leszel, az első félidőben bemutatod, és a második fél a kérdés és a válasz. Ha 2 - 3 percet tölt minden egyes lemezen, akkor 10 csúszka a maximális. Itt van egy jó cikk a Guy Kawasaki 10-es csúszdapontjáról.

Részletes részleteket kell tartalmaznia, ha részletes kérdések merülnek fel. Míg a 10 fő diákra összpontosíthat, esélye van arra, hogy a partner egy meredekség egy bizonyos részébe merüljön. Ez akkor áll rendelkezésre, ha hasznos lehet olyan biztonsági diavetítés, amely részletesebben biztosítható.

További részletekért itt a Sequoia Capital jó bemutatása arról, hogyan kell bemutatni a VC-knek. És itt van néhány példa a sikeres kockázati pályákra:

A termék bemutatása

Ahhoz, hogy a VC-k megértsék a terméket, nem helyettesítheti őket. A prototípus elfogadható, de a ténylegesen működő termék sokkal jobb. A termék bemutatásakor először kezdje meg, hogyan oldja meg az ügyfelek problémáját. Ezzel a 10x-es értéket javasoljuk, hogyan tízszer jobb, mint bármelyik versenyző megoldás. Ha lehet, próbálja meg a súrlódási pontokat az eladási folyamatban. Például, mennyire könnyű beállítani, hogyan integrálódik a termék az ügyfél meglévő munkafolyamatába, vagy miért olyan nyilvánvaló a termelékenység. A VC-k meggyőződése, hogy megérti, hogyan adhatja el a terméket, segít a hitelességben. Ne légy félénk vagy féljen, hogy szuper lelkesedjen a termékével kapcsolatban. A VC-k szenvedélyes alapítót keresnek.

Részletes termékdokumentáció

A komoly VC érdeklődés szinte törvényszéki elemzést igényel a terméke vagy szolgáltatása tekintetében. Tehát a legjobb, ha erre előzetesen felkészülünk. A dokumentáció magában foglalhatja a gyártási folyamatot, az elosztási folyamatot, az ügyfélszolgálatot, a terméktámogatást stb. A megoldás dokumentálása során a legfontosabb kockázati területekre kell összpontosítania. Bármi, ami új vagy regényes, szoros ellenőrzést fog kapni. Emellett különös figyelmet kell szentelni minden olyannak is, amit az ügyfelek komolyan törnek, mint például a biztonság vagy a megbízhatóság vagy a minőség.

Irodalom

Az adománygyűjtési folyamat részeként a VC-k ellenőrzik a tényeket. Mindig referenciákat akarnak, így a legjobb, ha ezeket előzetesen sorba rendezzük. A referenciák magukban foglalják a felsővezetői csapat és az ügyfelek személyes referenciáit, illetve a referenciákat. Ne feledje, hogy több tucat cégkel beszélhet, akik szeretnék beszélni a referenciáival, és nem szeretné kiírni a referenciáit, különösen az ügyfél vagy a kilátási referenciákat. Szóval elég, hogy nem külded az összes lehetséges VC-t ugyanazoknak az embereknek.

Mentse el a referenciákat az adománygyűjtési folyamat utolsó részéhez. Tartsa a referenciákat olyan befektetők számára, akik komolyak, vagyis közel vannak a futamidőlap aláírásához. Bár minden leendő VC kérni fogja a referenciákat, meg fogják érteni, hogy miért tartják azokat csak komoly érdeklődésért.

Szegmentálja a VC közösséget

Miután összegyűjtötted az adománygyűjtő anyagokat, a következő lépés a cél VC-k prioritási listájának létrehozása. Ennek érdekében a VC közösséget kell szegmentálnia, a VC-kre összpontosítva, akiket valószínűleg érdekel az ötleted, így nem pazarolsz sok értékes időt. Íme a szegmentálás feltételei, amelyekkel a befektetők megfelelnek:

  • Befektetési szakasz
  • Elhelyezkedés
  • Ipar

Ahhoz, hogy elkezdhessük, itt van egy lista a 100 legjobb tőkebefektetőtől a CB Insights-tól, és a Boogarnak is van egy nagy listája a VC cégeknek. Tűzz fel egy táblázatot, hogy nyomon követhesse a cél VC-k listáját, amikor azokat szegmentálja.

Befektetési szakasz

A VC-k hajlamosak szakaszokra bontani: korai szakasz, középső, késői szakasz. Ez az alapok méretével, a partnerek számával és az írási méretük ellenőrzésével kapcsolatos. Egy nagy alap nem töltheti el az idejét sok kis csekket írva. Túl sok a kezelés. Nincs pontos tudomány erre.

A szakmai befektetők bevonásával minden finanszírozási forduló egy „sorozat”: az A sorozat általában a kezdeti forduló, a B sorozat a nagyobb léptékű és növekvő emelésre, stb. A tényleges levél csak az iparági norma, amely megkülönbözteti az adománygyűjtés egyik fordulóját a következő. Általában minél tovább van a céged, annál magasabb az értékelésed, és annál nagyobbak az Ön által emelt összegek. Ez egy laza szerkezet. A VC-k azonban gyakran maguk határozzák meg, hogy melyik sorozatban vagy szakaszban hajlandóak részt venni. A CB Insights szerint az A-es sorozatú kör 6 millió dollár volt. Tehát a cél VC-k, amelyek olyan ellenőrzéseket írnak, amelyek összhangban vannak azzal, hogy mennyit tervezsz emelni.

Elhelyezkedés

Bár ez nem tűnik fontosnak, a helyszín nem számít. A VC-k gyakran szeretnének beszélgetni személyesen. Az Ön esélyei, hogy pénzt szereznek, sokkal magasabbak a közeledő VC-knél. Ha egy olyan területen él, ahol kevés a kockázati tőke, a valóság az, hogy szükség lehet egy aktívabb VC-területre.

Ipar

A VC-k az iparágban szerzett tapasztalatokat gyűjtik befektetésük során. Néha felvetettek egy alapot a konkrét piaci lehetőségek kezelésére. Látogasson el minden potenciális befektető weboldalára, hogy megtudja, melyek azok, amelyek az adott iparágra vonatkoznak. Minél jobb a mérkőzés, annál nagyobb az esélye.

A lista prioritása

Remélhetőleg jó listát kap a közeli VC-kről, amelyek a megfelelő színpadra és az iparágra összpontosítanak. Most a prioritások szerint kell rangsorolni azokat, amelyek a legjobban illeszkednek a fenti kritériumok szerint. Valószínűleg végül mindannyian eljuthatsz hozzájuk, de lehet, hogy elkezdhetsz a legjobb eséllyel.

Hálózati út az ülésekre

A prioritást élvező, cél VC listájának tetejétől kezdve hálózatba kell kapcsolnia az utat. A hideg e-mailezés vagy a VC-k hívása nem jó stratégia vagy az Ön idejének használata. Szóval ne pazarolja az idejét. Nagyon kevés VC-k fognak egy ilyen üzletet forrni. Valójában sokan piros zászlóként látják, ha a vezérigazgató nem tud hálózatba lépni velük.

bemutatkozás

A VC-hez való legkedvezőbb mód a kölcsönös bevezetés. Tisztítsa meg a hálózatot, személyes és szakmai. Szerezd meg a LinkedIn-t, és nézd meg, hogyan kapcsolódnak hozzád az Ön által ismert embereken. Kérd meg mindenkit, akit ismersz az üzleti kapcsolatokról, a családról, a régi barátokról vagy a barátnőkről (oké, talán nem), régi professzorokról, stb. A cél az, hogy a lehető legkevesebb szétválasztási fokú meleg intro-t kapj. Minél közelebb van a bevezetés a célpiacodhoz, annál jobb.

Versenyek vagy gyorsítók

A VC-k előtt egy másik mód a versenyek. Ezek az iparágak szerint eltérőek lehetnek, lehetnek egyetemi, inkubátoros vagy teljesen függetlenek. Sokan a tech startupokat célozzák, de vannak olyanok, amelyek más vertikális területekre összpontosítanak, mint az élelmiszer vagy az oktatás. Néhány kiemelkedő példa:

PR

Egy másik módja annak, hogy a VC figyelmét felhívja, bár közvetett, a jó közönség. Lehet, hogy egy cikk a Techcrunchban, vagy egy szuper sikeres Kickstarter kampány, vagy áttörő tudományos felfedezés. Ó, és valószínűleg segítene a te dolgod is.

Terminállapok

A határidők olyan előzetes jogi megállapodások, amelyekben a kockázati tőkebefektetés főbb feltételeit a tényleges részvényvásárlási vagy részvényszerződés aláírása előtt állapítják meg.

Fontos, hogy többszöri lejárati lapot kapjunk, és ne csak rendezzünk. Ez a legjobb értékelést eredményezi, és a finanszírozás egyéb feltételeinek tárgyalása során kihasználja Önt. Azt is lehetővé teszi, hogy összehasonlítsuk a különböző cégeket és személyiségeket. Hosszú távú elkötelezettséget vállal, így jobb, ha a partnerekkel szeretne partnereket szeretni, ahelyett, hogy csak a lehető legmagasabb értéket kapná.

Általában két vödör van:

  1. Gazdasági kérdések
  2. Vállalati ellenőrzési kérdések

Nézzük meg mindegyiküket részletesebben.

Gazdasági kérdések

Gazdasági kérdésekben a következők a következők:

Előreértékelés

A pénzt megelőző értékelés a vállalat értékelése, mielőtt a befektetők behozzák a pénzüket.

Pénz utáni értékelés

Ez a vállalat előzetes pénzértékelése és új befektetések. A pénzösszeg előtti értékelésre gondolva egy általános szabály az, hogy az A sorozatú befektetők hajlamosak a befektetés után 20% vagy annál többet birtokolni. Tehát, ha 1 millió dollárt emel, jelzi, hogy az átlagos befektetőnek körülbelül 4 millió dolláros előzetes értéke van.

Befektetési típus

A beruházás valószínűleg átváltható preferált részvények formájában lesz. Az előnyben részesített rész azt jelenti, hogy az előnyben részesített részvényesek először a közös részvényesek előtt fizetendők, pl. Ön. Az átváltható rész azt jelenti, hogy egy előre meghatározott időpontban vagy eseményen az előnyben részesített részvény automatikusan átvált közös részvényekké, és megkapja az összes részvénytulajdonságot.

Részvényopció

A legtöbb vállalkozás által támogatott startup esetében a részvényopciók a munkavállalók motiválására használt sárgarépa. A részvényopció a tulajdonosnak adott jogot, hogy egy meghatározott részvényre egy részvényt vásároljon. Amikor a vállalat értéke meghaladja az opciós vételárat, a tulajdonos pénzt bocsát ki. Kockázati befektetők, mint a motivált alkalmazottak. Szükséges tehát, hogy a jelenlegi alkalmazottaknak és a jövőbeni munkatársakat vonzza az opciós készletet. A pénz utáni értékelés kiszámításakor ezt a számot be kell vonni. Egy nagyobb opciós készlet a vállalkozó befektetés előtti értékelésének értékét csökkenti.

Vegyük az előző példát. Ha egy VC $ 1 millió dollárt fektet be a vállalat 20% -ára, ez még mindig 5 millió dolláros pénzértékelés. Azonban a 20% -os opciókészlet követelménye azt jelenti, hogy a tulajdonos pénzösszeg előtti értékelésének 3 millió dollárnak kell lennie a befektetés és az opciós készlet elhelyezéséhez. Minél nagyobb az opciós készlet, annál alacsonyabb a pénzösszeg előtti értékelés, és annál kisebb a tulajdonjog.

Ellenőrzési problémák

Vállalati ellenőrzési problémák esetén a legfontosabbak a következők:

Likvidációs preferencia

Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a közös részvényesek előtt bizonyos összegű pénzt kapjanak vissza, amennyiben az üzletet értékesítik. Például, ha az Ön cége 50 millió dollárért értékesít, 2 millió dollárt kell adnia a befektetőknek, miután a fennmaradó pénzt a tényleges részarányok alapján osztották meg. Néha ez magában foglalja az osztalékokat is, alapvetően a befektetők érdeklődését.

Szennyeződés elleni védelem

Ez megvédi a befektetőket abban az esetben, ha később alacsonyabb értékelési összeggel pénzt szerez. Alapvetően megvédik a befektetésük értékének csökkentését.

Igazgatósági ülések

A kockázati befektetőknek helyet kell igénybe venniük az igazgatótanácsban. Két tényező van, amiket tárgyalni lehet: az igazgatósági ülések száma és a testület nagysága. Minél nagyobb a helyek aránya a befektetőknek, annál nagyobb ellenőrzést kapnak azok a fontosabb kérdések, amelyekhez igazgatótanács jóváhagyása szükséges, mint a jövőbeni finanszírozási feltételek vagy a vállalat eladása.

(Egyébként C Corporationnek kell lennie ahhoz, hogy igazgatótanácsot kaphasson, hanem részvények kibocsátását és kockázati tőke emelését is. További információ az üzleti struktúra kiválasztásáról itt).

Védelmi rendelkezések

Általánosságban elmondható, hogy a fentieken túl a befektetők különleges jogokat kívánnak meg bizonyos tevékenységek irányítására. Ilyen például a vállalat értékesítése, új részvények kibocsátása, nagy vásárlások, opciós támogatások stb.

Költségek

A vállalatok számára gyakran meglepő, hogy elvárják, hogy visszafizessék a VC cégnek az ügylet végrehajtásához kapcsolódó költségeit. Ezek lehetnek jogi, tanácsadói, utazási és egyéb költségek. Ezek gyakran jelentős összeget adhatnak hozzá.

A lapok gyorsan bonyolultak. Ez csak általános útmutatás, és nem jogi tanácsadás. Szüksége lesz egy jó ügyvédre. Olvassátok még részletesebben. Íme néhány további, részletesebb források a lapokon:

  • CB Insights listája a kockázati tőke feltételeiről
  • Az üzleti bennfentes kifejezett angol nyelvű definíciók
  • Az Országos Kockázati Tőkeegyesület jogi dokumentumai
  • Amerikai hírek listája a legjobb ügyvédi irodákról a kockázati tőkére vonatkozóan.

A tárgyalási és a megállapodási lap megegyezésével a befektetők hosszadalmas vizsgálati folyamatot folytatnak, amelyet az átvilágításnak neveznek. Ezt követően a hosszadalmas folyamat a folyamatos tárgyalási és aláírási folyamat az összes jogi dokumentumra, amellyel ténylegesen lezárhatja a finanszírozási körét.

Loading...